太罕見！央行又出手，十四連增！
時間：2024-01-08 來源：中國基金報
受匯率折算、資產(chǎn)價格變化等因素綜合影響，去年12月，我國外匯儲備規(guī)模上升，黃金儲備也實現(xiàn)“14連增”。
國家外匯管理局最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月末，我國外匯儲備規(guī)模再超3.2萬億美元，創(chuàng)近兩年新高；黃金儲備報7187萬盎司，連續(xù)14個月增持，如按區(qū)間均價測算，對應(yīng)增持金額約達1300億元。
外匯儲備規(guī)模上升黃金儲備“14連增”
1月7日，國家外匯管理局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月末，我國外匯儲備規(guī)模為32380億美元，較11月末上升662億美元，升幅為2.1%。
國家外匯管理局表示，2023年12月，受主要經(jīng)濟體貨幣政策及預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球金融資產(chǎn)價格總體上升。匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲備規(guī)模上升。我國經(jīng)濟持續(xù)回升向好，高質(zhì)量發(fā)展扎實推進，將為外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定提供支撐。
中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬分析，2023年12月末，我國外匯儲備規(guī)模環(huán)比上升，主要是估值因素影響。貨幣方面，當(dāng)月美元匯率指數(shù)（DXY）下跌2.1%至101.3，非美元貨幣計價資產(chǎn)折算成美元后總體升值。資產(chǎn)方面，以美元標價的已對沖全球債券指數(shù)上漲3.2%；標普500股票指數(shù)上漲4.4%。匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用，外匯儲備規(guī)模上升。
“隨著我國經(jīng)濟穩(wěn)固向好，外貿(mào)市場多元化發(fā)展，出口結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，對外貿(mào)易韌性不斷增強。美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫也使中美利差趨于收窄，資本項下外資流入開始增多。這些都有利于國際收支狀況總體穩(wěn)定，為我國外匯儲備規(guī)?；厣於▓詫嵒A(chǔ)。”溫彬表示。
同時，在黃金儲備上，央行已連續(xù)14個月增持黃金。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月末，我國黃金儲備規(guī)模報7187萬盎司，環(huán)比增加29萬盎司。自2022年11月重啟增持以來，央行已累計增持了923萬盎司黃金。如按區(qū)間均價測算，對應(yīng)增持金額約1300億元。
此外，截至2023年末，我國央行黃金儲備相較2022年末增加了723萬盎司，2023年末的黃金儲備量以及年增持量，均創(chuàng)下2016年來新高。
匯管研究院副院長趙慶明表示，目前我國國際儲備中黃金儲備的占比仍舊偏低，絕對量也不高。央行連續(xù)增持黃金符合長期的利益考量。
來源：世界黃金協(xié)會官網(wǎng)
根據(jù)世界黃金協(xié)會于今年1月公布的最新數(shù)據(jù)，截至去年11月末，美國黃金儲備已達8133.5噸，德國黃金儲備為3352.6噸。我國黃金儲備在官方儲備的占比為4.3%，而美國、德國、意大利、法國同期黃金儲備占比均超65%。
全球央行購金需求強勁金價持續(xù)走高
回顧2023年，全球央行購金需求強勁。世界黃金協(xié)會此前數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度，全球央行購金需求達到創(chuàng)紀錄的800噸，同比增長14%。且隨著四季度購金數(shù)據(jù)的良好開局，2023年全球央行的購金量有望再創(chuàng)新高。
黃金也成為2023年表現(xiàn)最佳的資產(chǎn)之一。數(shù)據(jù)顯示，在高利率環(huán)境下，倫敦現(xiàn)貨黃金價格和紐約COMEX黃金期貨價格在2023年漲幅均超13%，跑贏了大宗商品、債券和大多市場股票。
世界黃金協(xié)會全球研究主管Juan Carlos Artigas日前表示，黃金的正面表現(xiàn)與多種因素有關(guān)，包括全球央行強勁的需求，主要市場強勁的零售需求，以及去年下半年以來地緣政治風(fēng)險增加等。
來源：世界黃金協(xié)會官網(wǎng)
世界黃金協(xié)會也在2024年黃金市場展望報告中表示，本輪周期中，許多主要經(jīng)濟體在關(guān)鍵選舉年，地緣政治緊張局勢加劇，再加上央行持續(xù)買入，可能為黃金提供額外支持。
此外，美聯(lián)儲將美國經(jīng)濟引導(dǎo)至利率高于5%的安全著陸的可能性，也是不確定的。全球性的經(jīng)濟衰退仍然懸而未決。這將鼓勵許多投資者在其投資組合里配置有效的對沖工具，比如黃金。
同時，2024年開年以來，國際金價仍保持震蕩上漲趨勢。目前，倫敦金現(xiàn)和COMEX黃金價格均站穩(wěn)2000美元/盎司關(guān)口。
展望后市，華泰證券表示，隨著美聯(lián)儲偏鴿表態(tài)，以及美國就業(yè)數(shù)據(jù)降溫，市場對美聯(lián)儲2024年降息預(yù)期升溫。美元指數(shù)延續(xù)弱勢運行，金價或震蕩偏強運行。中長期來看，美國真實利率水平可能難以長期維持在高位，金價或仍有上行空間。